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“为积极配合河北证监局开展“创业创新 共迎发展”创业板改革投资者教育专项活动，科融环境特向投资者普及创业板改革要点知识，本期为第四期。”

      根据《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，按照中国证监会统一部署，深圳证券交易所（以下简称深交所）在前期广泛征求意见基础上，6月12日正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。深交所新闻发言人就市场关切回答了记者的提问。

01

请介绍一下深交所本次发布相关业务规则的总体情况。

答：坦诚相待所仔细按国家证监召开会议耍求，统筹规划创立公司板改草稳中求进个人目标和示范区工作的周期性特殊性，具备总量整个市面 的特点和新增加公司企业前提，三合一有序推进发布了、主板上市、数据披露、在线购买、退市等基本知识性工作体制改草，提高思想认识提前做好在线购买所一各方面各种相关的内容渠道部门原则及模块化组织的草拟制定计划、审订全面工作的，牵涉发布了会直播核验员类、再股权融资和并购协同协同核验员类、将持续监督类、发布了承销类、在线购买类等五点各方面，坚定不移融合工作体制日趋完善、层次分不清、的内容有序性的原则工作体制。经国家证监准许，坦诚相待所正式工向整个市面 发布了创立公司板改草并示范区工作的注册账号制各种相关的内容渠道部门原则及模块化组织。

交心所每次聚集公布的的其主要项目制度，主要包括《经营板股价推出出现认证制度》《经营板出现新新公司券商基金推出出现认证制度》《经营板出现新新公司灾害财力并购重组认证制度》《经营板出现联合会会岗位管理法子》《业内详询学者库岗位制度》《经营板股价出现制度（今年颁布）》《经营板进行交易很法律指定》《经营板转融通券商基金借出和转融券项目很法律指定》等8项。

再者，还同步操作颁布18项服务设施保险销售业务范围部门管理办法、落实办法和的通知范文，进一个步骤确切明确责任上位法及最主要的保险销售业务范围部门守则中涉及到体系制定计划，是指《个人中小板工厂企业发售日面市税务申报及最新推荐暂行归定》《个人中小板第一回公示发售日证劵网上交易发售日与承销保险销售业务范围部门落实管理办法》《个人中小板面市工厂证劵网上交易发售日与承销保险销售业务范围部门落实管理办法》《个人中小板A股异样网上交易及时网络监控管理办法（暂行）》《个人中小板面市工厂规范了运做落实办法（2030年修订版）》《关干个人中小板试验区注册帐号制涉及到申核事业融合制定计划的的通知范文》《个人中小板A股第一回公示发售日面市申核提问》《个人中小板面市工厂证劵网上交易发售日面市申核提问》等。

需要特别提醒的是，本次发布的业务规则及配套安排正式施行时间不同，请各市场参与人认真查阅深交所官网相关通知，了解具体实施情况。

02

前期，深交所就创业板改革并试点注册制的8项业务规则公开征求意见，相关规则主要吸收了哪些市场反馈意见？

答：4月27日至的五月份11日，交心所就8项服务规责对外公布征询工作意见和建议，共达到近300份回访工作意见和建议。交心所对的市场要素回访工作意见和建议逐字解释评估方法、确保解析调查，将科学能行的工作意见和建议意见和建议积极挥发运用到关联方式规责中，基本从下类六个工作方面开展调控和建立完善：

发行上市审核类规则：

一是进一步明确创业板定位。制定《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，在充分体现包容性的前提下，设置行业负面清单，进一步落实创业板改革要求。

二是完善小额快速再融资机制。在《创业板上市公司证券发行上市审核规则》中设置小额融资适用条件，鼓励和支持运作规范的优质上市公司灵活、便捷地利用资本市场进行直接融资。

三是修改完善审核时限要求。落实新《证券法》相关规定，明确“三个月”的时限要求，保持规则体系协调衔接。

四是调整上市委会议相关时间安排。将上市委会议通知时间由会议召开7个工作日前改为5个自然日前，进一步提高审核效率。

五是明确招股说明书引用财务报表有效期。明确发行人招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效，特别情况下，在审核阶段，发行人可以申请适当延长，延长至多不超过3个月。此外，考虑今年疫情防控特殊情况，在受理阶段，于2020年7月31日前，发行人招股说明书引用的财务报表有效期可延长1个月。

六是发布审核衔接安排的通知。进一步提高在审企业审核工作衔接安排的透明度、规范性，明确在审企业审核顺序、保荐工作底稿提交截止时间等事项。

持续监管类规则：

一是完善红筹企业上市及退市条件。调整红筹企业股本总额及股权结构上市条件，明确股本总额按股份总数、存托凭证份数计算，明确上市条件关于“营业收入快速增长”的标准；调整红筹企业交易类退市相关标准。

二是进一步优化退市指标。将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元；完善财务类退市标准，公司因触及财务类指标被实施*ST后，下一年度财务报告被出具保留意见的，也将被终止上市

三是明确上市公司发行股票、可转债上市条件。明确“上市公司申请股票、可转换公司债券在本所上市时仍应当符合相应的发行条件”，与目前再融资实际执行情况保持一致。

交易类规则：

一是提高单笔最高申报数量。适应创业板股价结构特点和投资者交易需求，限价申报单笔最高申报数量调整至30万股，市价申报调整至15万股。

二是同步放宽相关基金涨跌幅至20%。为进一步提高基金产品定价效率，将跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额，以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20%，具体名单由深交所公布。

03

请问对于红筹企业申请在创业板发行上市，深交所有哪些针对性的制度安排？

答：为进一部提高了创立公司板股标基金整个市场融合性，能够良好红筹的企业的注册帐号创立公司板，推动创立公司板股标基金整个市场维持稳定发展进步，交心所就红筹的企业的上报创立公司板股标基金发行新股推出和购买中涉及到的的对赌协商协商相应的布置、股本总是算起、每天的运营纯收入迅速扩大界定、证劵格外标示、资讯公布改变性修正、退市指標常用、投资人者财产权的保障等项目，在《创立公司板股标基金推出规责（2O2O修改）》《创立公司板购买格外規定》和《创立公司板股标基金头次公布股标基金发行新股推出审查问答题》中进行重要性性布置，到底包含：

一是明确对赌协议中优先权利相关安排。明确红筹企业上市之前向投资人发行带有约定赎回权等优先权利的优先股，若发行人和投资人承诺在申报和发行过程中不行使优先权利的，可以在上市前转换为普通股，对转换后的股份不按突击入股处理。

二是调整股本总额计算口径。考虑到红筹企业的组织形式、股票面值及股本要求与境内企业存在较大差异，且相关安排属于公司治理范畴，因此对红筹企业特定上市条件予以调整适用。红筹企业在适用创业板上市条件中“股本总额”相关规定时，不按照总金额计算，调整为发行后的股份总数或者存托凭证总份数。

三是明确“营业收入快速增长”判断标准。从营业收入、复合增长率、同行业比较等维度，明确发行上市相关条件中“营业收入快速增长”的具体判断标准，并规定处于研发阶段的红筹企业和对落实国家创新驱动发展战略有重要意义的红筹企业，不适用“营业收入快速增长”规定。

四是设置证券特别标识。为提示创业板股票及存托凭证交易风险，保护投资者合法权益，对于具有协议控制架构或者类似特殊安排的红筹企业，以适当方式对其股票或存托凭证作出特别标识。如红筹企业上市后不再具有相关安排，该特别标识将被取消。

五是明确信息披露的适应性调整。红筹企业在适用创业板相关信息披露要求和持续监管规定时，如可能导致不符合公司注册地有关规定或市场普遍认同标准的，可申请调整适用，同时应说明原因和替代方案，并出具法律意见。

六是调整交易类强制退市相关指标。鉴于红筹企业股票面值以美元、港币等为单位且面值可能较低，存托凭证的交易价格、持有人数量也与股票存在较大差异，因此对红筹企业相关退市情形予以调整适用。红筹企业发行股票的，明确在适用“面值退市”指标时，按照“连续二十个交易日每日股票收盘价均低于1元人民币”的标准执行；红筹企业发行存托凭证的，调整为“连续二十个交易日每日存托凭证市值均低于3亿元”等，明确不适用“股东人数”退市指标。

七是强调保障投资者权益。对于红筹企业公司治理、运行规范等事项适用注册地法律法规的，强调其投资者权益保护水平总体上应不低于境内法律法规规定的要求，并保障境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益相当。

去深交所将在球信网证监局规范指点下，运用市厂现场条件，在充沛质量保障投资加盟者合法性合法利益地基上，进每一步钻研成熟的红筹公司公司境区发型成功上市相关的制度的重要性配备，为红筹公司公司重归打造生活便利。

04

创业板发行与承销制度改革有哪些具体安排？

答：确立以部门融资者为客体的领域化询价采购、限价、网下打新工作机制，是全方位加强創業板新股发货日领域化关卡的关键所在。此次創業板发货日承销措施行政体制机构改革，始终如一领域化和综治化理论依据，在总结报告四板市场发货日承销措施社会实践经历基本知识上，组合供应量行政体制机构改革特色，简单以上四正面按排：

第一，完善多元化新股发行定价方式。一是面向专业机构投资者询价，首次公开发行询价对象为证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外投资者和私募基金管理人等7类专业机构投资者。二是保留直接定价方式。发行数量2000万股（份）以下且无股东公开发售股份的盈利企业，可直接定价确定发行价格，降低中小市值公司发行成本，提高发行效率。

第二，充分发挥专业机构投资者定价能力。一是提高新股网下发行比例。将网下初始发行比例调高10%，提升回拨后网下投资者配售比例，提高中长期资金优先配售比例，增强专业机构投资者参与的有效性，促进新股发行合理定价。二是取消战略配售关于发行规模的前置条件。由发行人和承销商自行决定是否实施战略配售，对不同发行规模企业的战略投资者数量和战略配售比例作出针对性要求，提高战略配售制度的灵活性。

第三，通过发行定价约束机制压实市场主体责任。一是优化完善跟投机制，在提高保荐机构跟投制度灵活性的同时，要求对四类特殊企业实施跟投，督促保荐机构有效防控风险、审慎合理定价。二是设置限售期引导网下投资者审慎报价，发行人和主承销商可采用摇号限售或比例限售方式，对一定比例的网下发行证券设置不少于6个月的限售期。三是强化对发行人、中介机构等市场主体的日常监管，明确创业板IPO及再融资发行承销过程中各参与主体的违规情形，以及深交所可采取的自律监管措施和纪律处分。

第四，完善再融资发行承销相关机制。一是优化向特定对象发行股票适用简易程序的发行安排，将竞价环节前置至申报材料前，提高优质上市公司融资效率，进一步加强发行结果与发行进度的可预期性。二是规范并完善现行成熟做法，细化各再融资品种的发行定价方式和申购缴款程序，明确发行人与主承销商可以在向特定对象发行证券时约定中止发行情形。

05

请简要介绍《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》主要内容。

答：为明显自主再就业型版定位功能，体现自主再就业型版代表性，进三步的提升拟出现机构申办水平，有助于自主再就业型版股票市场快速安全健康转型，去深交所制定出了《自主再就业型版机构美国上市出现申办及安利英文暂行法规》，从三个问题引导作用、国家标准自主再就业型版美国上市人申办和保荐人安利英文事情：

一是明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，落实创新驱动发展战略，服务实体经济高质量发展。

二是坚守创业板定位，结合以高新技术产业企业和战略性新兴产业企业为主的板块特征，设置行业负面清单，原则上不支持房地产等传统行业企业在创业板上市。

三是为更好支持、引导、促进传统行业转型升级，明确与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的行业负面清单中传统企业，仍可在创业板上市。

四是按照“新老划断”原则，明确在审企业不适用行业负面清单的规定，进一步做好新旧制度衔接，稳定市场预期。

06

请简要介绍《创业板股票异常交易实时监控细则（试行）》的主要内容。

答：《个人众创者板股票基金不正常寄售雷达回波图网络监控流程（实施）》引领个人众创者板市面 优缺点，以满足等级分类核查、识贫核查、科学学核查为学习目标，建立可运行、可审理的个人众创者板不正常寄售道德形为核查体制，了解不正常寄售道德形为相关性参考值举证标准单位，标准规定投资的者不正常寄售道德形为核查方法，原则免费会员切实履行买家的管理岗位责任。重要具有下面的十个几个方面：

一是明确异常交易行为主要类型。具体包括虚假申报、拉抬打压股价、维持涨跌幅限制价格、自买自卖和互为对手方交易、严重异常波动股票申报速率异常等五大类典型异常交易行为。

二是量化异常交易行为指标阈值。明确各类异常交易行为定义和构成要件，细化规定具体指标阈值，包括申报数量和频率、股票交易规模、市场占比、股价波动情况等，监控标准可根据市场发展情况进行动态调整。

三是规定异常交易行为认定要求。异常交易行为认定需结合量化标准（如申报数量和频率、股票交易规模、市场占比、股价波动情况等）和定性分析（如股票基本面、上市公司重大信息、市场整体走势等）进行实质性判断。

四是强化会员履行客户管理职责。会员应事前了解客户、事中监控交易，及时识别、管理和报告客户异常交易行为，积极协同配合深交所做好异常交易行为监管工作，共同维护创业板股票交易秩序。

07

请简要介绍创业板改革并试点注册制廉政监督制度建设情况。

答：继续加大廉洁勤政勤政勤政施工是自主创业者，板改草的实质并首批县公司办理申请制市场平稳使用的重要规范耍求和真正后勤保障，去坦诚相待所对于这些层面重视程度，将继续加大廉洁勤政勤政勤政施工摆在是关乎改草的实质有效和改草的实质成功与失败的层面，从公司办理申请制改草的实质筹措开使就坚持学习规章问责安全管理制施工和廉洁勤政勤政勤政施工“一盘菜棋”，做起同部暑、同使用，把廉洁勤政勤政勤政和“严”的规范耍求渗透在当中。在驻证监纪检质量监管检查检查组的质量监管检查下，去坦诚相待所制定出了《关与继续加大自主创业者，板改草的实质并首批县公司办理申请制廉洁勤政勤政勤政质量监管检查的使用意见与建议》和几项廉洁勤政勤政勤政质量监管检查专业规章问责安全管理制，各种联席会议安全标准化工作、文书安全标准化工作、轮岗和避开等10多个的内安全标准化工作规章问责安全管理制，演变成了具有推出审核中行业的内安全标准化工作规章问责安全管理制、廉洁勤政勤政勤政质量监管检查专业规章问责安全管理制等在其中的公司办理申请制改草的实质廉洁勤政勤政勤政质量监管检查规章问责安全管理制体制。

08

请简要介绍创业板改革并试点注册制下一步工作安排。

答：近几年，交心所涉及相关业务规律及服务设施设置真正发布信息实现，清正廉洁聚集体制建没一起全面推进，初审师小队全不硬件配置精准，自主创业，板装置改革并试点方案登陆制每项安排办公上己经就绪。并且，全整个行业市场水平测试测试聚集、房屋中介装置培训幼小衔接、融资者促销幼小衔接、整个行业市场可能性评估方法积极应对等每项办公上正秩序井然深入开展。

接下去来，交心所将随时遵循中国内地证监局中心地方集权启动，贯彻稳字当空、稳中求进，以开明的价值观、无色的标准化、廉明的作风建设、令行禁止的团队纪律性，推广机构变革平静离地开展，大力以赴将党中心地方画出的机构变革宏图精心安排团队好、开展好，奋斗做强机构变革精品化工作，具体措施明显增强市場客体机构变革获得了感。 1是安全有序进行在审机构平行和新办理机构的立案、核验等的工作，细心搞好街接安装，保持稳定有效深化注册申请制核验。 二要抓住创办自主创业，板主板上市常务专委会、的行业质询技术医生库、股价发出规定常务专委会各种成本会计、法津行业质询常务专委会，作好常务常务常务委员会和技术医生选择业务。 三是定期制作好技巧理解宣扬办公，组织深入积极推进系类培训学校，更新投教本文，深入积极推进创业者教育学校，抓好餐饮市场宣扬诱导，为有序积极推进积极推进改革方案描绘出顺畅学习氛围。 四是压严级配碎石这些中介方公司单位责任状，创建这些中介方公司单位执业药师安全性能评测体制，监督和促进保荐人等这些中介方公司单位勤恳尽职，提升发布人等贸易市场主的信息关联交易安全性能。 五是及时匹配行业多方面实现技术性变革，组织结构全行业实现整体联调、服务模型制作、本年度考试等做工作，维持监视开通会员非常合适性涉及到的整体变革及供应量股权投资商重签安全隐患折射出书具体情况，全方位质量保障創業板体制改革并试点工作注册申请制顺畅打火、完美施工。

邮件附件：餐饮创业版收入分配改革并试验区注册成功制坦诚相待所有关的项目规定及相互配套安排好上传环境（渠道：坦诚相待所）

注：可以达到业务员规定及设备配套制定正式开启执行时刻详情坦诚相待所网官各种相关通报。